2.1.1. Внешняя информация в оценке бизнеса

Словарь Информационное обеспечение оценки — данные, на основе которых определяется рыночная стоимость объекта оценки. Информация, используемая в процессе оценки, должна отвечать требованиям достоверности, точности, комплексности, то есть достоверно отражать условия функционирования объекта оценки, соответствовать ее целям и комплексно учитывать внешнюю и внутреннюю информацию, определяющую стоимость. Например, при оценке стоимости предприятий информация этого блока включает сведения, необходимые для анализа условий функционирования предприятия в регионе, отрасли и экономике. Макроэкономические показатели содержат информацию о том, как влияет или будет влиять на деятельность предприятия изменение макроэкономической ситуации и инвестиционного климата в стране. Региональная информация учитывает специфику развития субъектов и факторы инвестиционного риска , отличные от общеэкономических. Отраслевая информация отражает условия конкуренции в отрасли, рынки сбыта продукции, факторы, влияющие на потенциальный объем производства и т. Конечной целью анализа внешней информации в процессе оценки бизнеса является учет факторов инвестиционного риска. Текущая стоимость компании, деятельность которой связана с высоким риском, будет ниже, чем текущая стоимость аналогичной компании, функционирующей в условиях меньшего риска. Результаты анализа учитывают при расчете ставок дисконта, рыночных мультипликаторов, ставки капитализации и определении итоговой величины стоимости предприятия.

Наши услуги:

Оценка стоимости активов Оценка стоимости активов Оценка стоимости активов — это определение в денежном выражении стоимости материальных и нематериальных активов компании как товара, который может быть полезным и прибыльным потенциальному покупателю. При осуществлении оценочной деятельности предприятие рассматривается как единое целое, в состав которого входят все виды имущества и права на него.

Предприятие как имущественный комплекс, включает все виды активов, предназначенных для его деятельности: При определении стоимости активов эксперты и аналитики анализируют влияющие на нее различные микро- и макроэкономические факторы. Анализ макроэкономических показателей позволяет объективно оценить инвестиционный климат в стране, а также сделать обоснованное заключение о степени и силе влияния изменений внешней среды на деятельность компании.

Оценка бизнеса основана на анализе стоимости предприятия как товара инвестиционного, т.е. с Основные факторы макроэкономического риска.

Хорошее финансовое состояние — это эффективное использование ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска банкротства, хорошие перспективы получения прибыли и др. Плохое финансовое положение выражается в неудовлетворительной платежной готовности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств, их иммобилизации.

Пределом плохого финансового состояния предприятия является состояние банкротства, то есть неспособность предприятия ответить по своим обязательствам. Задачи финансового анализа при проведении оценки бизнеса включают в себя: Основные методы финансового анализа 1. Чтение бухгалтерской отчетности - общее ознакомление с финансовым положением по данным баланса, приложений к нему и отчета о прибылях и убытках.

Горизонтальный временной анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с параметрами предыдущих периодов. Наиболее распространенными приемами горизонтального анализа являются: При этом наибольшее внимание уделяют случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

Понятие, цели и принципы оценки бизнеса. Субъекты и объекты оценочной деятельности. Информационно-аналитическая база оценки бизнеса, ее состав и структура.

Оценка стоимости бизнеса (предприятия) состоит из следующих этапов: .. выявляет факторы несистематического риска, характерные для .. в стране и регионе» приводится описание основных макроэкономических факторов.

Анализ факторов, влияющих на оценку бизнеса При определении стоимости бизнеса оценщик анализирует влияющие на нее различные макро- и микроэкономические факторы. Макроэкономические факторы характеризуются инвестиционным климатом в стране наличием инвестиционного потенциала и систематических рисков и не могут быть устранены посредством диверсификации бизнеса. Стоимость бизнеса, функционирующего в условиях высокого риска, ниже, чем стоимость аналогичного предприятия, работающего с меньшим риском.

Однако более рискованные проекты могут обеспечить и более высокий доход на вложенный капитал. К факторам риска стоимости бизнеса относят: Инвестирование и возврат капитала могут быть отделены значительным промежутком времени, поэтому существенно влияет на стоимость бизнеса информация о том, как быстро и какой доход от предприятия будет получать собственник с учетом риска.

Если инвестор анализирует поток дохода, то максимальная цена определяется посредством изучения других потоков доходов с аналогичным уровнем риска и качества. При этом замещающий объект не обязательно должен быть точной копией, но должен быть похож на оцениваемый объект, и собственник рассматривает его как желаемый заменитель. Получение дохода собственником возможно от операционнрй деятельности и от продажи объекта, поэтому на рынке выше будет стоимость тех активов, которые могут быть быстро обращены в наличные денежные средства с минимальным риском потери части собственности.

Отсюда можно сделать вывод: Бизнес, имеющий определенные ограничения цены, регулируемые государством, экологические требования к производству и оборудованию и т. Учет перспектив развития важен при оценке с той позиции, что неплатежеспособные предприятия, но имеющие большие перспективы развития при определенных условиях, могут стоить гораздо дешевле аналогичных активов финансово устойчивого предприятия по данным его финансовой отчетности.

7. Подготовка информации, необходимой для оценки. Виды и способы организации информации.

Какую величину стремится определить эксперт-оценщик? Оценка стоимости бизнеса представляет собой … 1. Что является результатом произведенной оценки?

Макроэкономические факторы характеризуются инвестиционным климатом Стоимость бизнеса, функционирующего в условиях высокого риска, ниже, чем важен при оценке с той позиции, что неплатежеспособные предприятия, состояние и изношенность основных средств) влияет на весовую долю.

Инвестор стремится получить доход, покрывающий инфляционное изменение цен. Высокая или непрогнозируемая инфляция может свести к нулю ожидаемые результаты производственной деятельности, обеспечивает перераспределение доходов в экономике и повышает предпринимательский риск. Результатом является занижение реальной стоимости имущества предприятия. В процессе оценки сопоставляются данные ретроспективные, текущие и будущие прогнозируемые.

Стоимость, полученная в различные годы может сравниваться только в том случае, если стоимость денежной единицы не меняется. Однако практически изменение стоимости денежной единицы происходит каждый год как правило в сторону повышения.

Анализ рисков инвестиционных проектов

Эта зависимость показывает, что темп прироста инвестированного капитала зависит от оборачиваемости, маржи, коэффициента реинвестирования прибыли, приростного мультипликатора собственного капитала. Средневзвешенная стоимость инвестированного капитала: Как следует из формулы, средневзвешенная стоимость капитала зависит от рыночной стоимости источников капитала и их удельного веса в структуре инвестированного капитала.

Целью и задачами изучения дисциплины «Оценка бизнеса являются: дать комплексное Основные положения дисциплины должны быть использованы при подготовке .. Факторы макроэкономического риска. Отраслевые.

Внешняя информация в оценке бизнеса Внешняя по отношению к объекту оценки информация характеризует условия функционирования предприятия в регионе, отрасли и экономике страны в целом. В соответствие с п. Нормальное функционирование бизнеса в значительной степени определяется внешними условиями к ним относятся макроэкономические и отраслевые факторы: Поэтому ре-зультаты анализа внешней информации оказывают непосредственное влияние на процесс оценки стоимости бизнеса. Бизнес оценивается с точки зрения его экономического окружения на дату оценки, что делает необходимым для Оценщика составление общеэкономического обзора.

Региональные факторы могут влиять на доступность ресурсов, местное законодательное регулирование деятельности предприятия, будущее снабжение трудовыми ресурсами, порождать сдвиги в структуре насе-ления и т. К внешней информации относятся: Анализ макроэкономических показателей важен при оценке бизнеса, так как они оказывают существенное влияние на деятельность предприятия.

Данные о политической нестабильности в стране диктуют необходимость учета в расчетах существующих политических рисков, например, путем увеличения ставки дисконтирования и прогнозирования самого потока на пессимистическом уровне в методе дисконтирования денежных потоков. Данные о состоянии и темпах экономического развития дают возможность спрогнозировать различные финансовые показатели. Если анализ показывает существенный спад в экономике, то это может сигнализировать о повышении вероятности банкротства предприятия, следовательно, оптимистические прогнозы в отношении выручки, прибыли, денежного потока не будут обоснованы и достоверны.

Напротив, данные об экономическом росте, положительной динамике совокупного общественного продукта говорят об улучшении инвестиционного кли-мата в стране, увеличении потребительского спроса. Это дает возмож-ность прогнозировать увеличение сбыта продукции и ожидаемой при-были. Уровень доходности по государственным долгосрочным ценным бумагам играет значительную роль в оценке бизнеса, так как часто именно этот показатель используется в качестве безрисковой ставки в методах Доходного подхода.

Подготовка информации

Инвестиционный риск — поддающаяся измерению вероятность понести убытки или упустить выгоду от инвестиций. Риски можно разделить на систематические и несистематические. Систематические риски — риски, не поддающиеся влиянию воздействием со стороны управления объектом.

Факторы оценки рисков кредитования предприятий малого и среднего бизнеса. База знаний · Глоссарий · Классификатор валют · Макроэкономические индикаторы возникновения отраслевого риска в секторе малого бизнеса. Основные из них — это факторы изменения отраслевого рейтинга.

Стоимостьбизнеса, а точнее потенциал ее роста, являетсяопределяющим фактором, влияющим на процесспринятия решения о финансировании. Обеспечение роста стоимостиинвестированного капитала — важнейшая цельуправления предприятием, что, в принципе,соответствует современным тенденциям вкорпоративном управлении. При этом следуетучитывать, что рыночная стоимость бизнесаопределяется не столько стоимостью активов,которыми располагает предприятие, скольковозможностями эффективного использованияданных активов, с тем чтобы генерироватьстабильный и растущий денежный поток.

В процессеподобной оценки должны приниматься во вниманиеконкретного предприятия и его способностьуспешно реализовывать избранную стратегию, атакже внешние факторы, характеризующие рынки, некоторых действует предприятие. Предприятие, неимеющее четкой стратегии развития,обеспечивающей лидерство в конкурентной борьбе,может быть оценено только как набор активов,отягощенных обязательствами. Разрабатываемаястратегия должна учитывать возникающие на рынкевозможности и угрозы и основываться наконкурентных преимуществах предприятия.

В процессеопределения стоимости бизнеса производитсядетальный анализ основных стратегическихобластей, в которых действует или планируетдействовать предприятие. Анализируютсяэкономические характеристики отрасли ипотенциал рынка, структура и конкурентная среда,основные движущие силы, приводящие к изменениямв отрасли, ключевые факторы, обеспечивающиеуспех лидерам, оцениваются тенденции развития вбудущем. Для анализа отрасли обычно используютсярезультаты маркетинговых исследований.

Такиеисследования могут быть проведены либо силамиспециалистов предприятия, либо, что болеепредпочтительно, независимой компанией,специализирующейся на исследованиях рынка. Независимая оценка рынка будет очень важнымаргументом, подтверждающим потенциал развитиябизнеса. К внутреннимфакторам, влияющим на стоимость бизнеса,относятся:

Основные риски при покупке бизнеса